Inflációs nyomás nehezedik a Burnham-kormányra

A brit infláció júliusban 2,9 százalékra emelkedett a júniusi 2,6 százalékról. A drágulás fő oka az energiaárak növekedése volt. Az ősz újabb megélhetési nehézségeket hozhat a brit háztartások számára.

Az energiaköltségek húzzák felfelé az árakat

A brit energiaárplafon júliusi emelése gyorsan megjelent a fogyasztói árakban. Az Ofgem októberre további, körülbelül 4 százalékos növekedést vár.

A korábbi üzemanyagár-csökkenés valamelyest ellensúlyozta ezt a hatást. A közel-keleti feszültségek enyhülése átmenetileg mérsékelte az olajárakat. A tartós rendezés reménye azonban azóta gyengült.

Az energiaköltségek emelkedése ezért könnyen újabb árhullámot indíthat el. Ez különösen azoknak a családoknak jelent gondot, amelyek jövedelme lassabban nő az áraknál.

Az élelmiszerárak egyelőre visszafogottabbak

Az élelmiszerárak júliusban éves szinten 1,3 százalékkal emelkedtek. Ez lassulást jelentett az előző havi 1,7 százalékhoz képest.

A kedvezőbb adat azonban nem feltétlenül jelent tartós megnyugvást. A nyári hőhullámok és az aszály később megdrágíthatják a fontos alapanyagokat.

Az ellátási láncok zavarai sem tűntek el. A geopolitikai bizonytalanság és a szélsőséges időjárás egyszerre nehezíti a gyártók helyzetét.

Nem minden mutató riasztja a jegybankot

Az energia- és élelmiszerárakat kiszűrő maginfláció 2,6 százalékon maradt. A béremelkedés közben lassulni kezdett.

Ez arra utal, hogy egyelőre nem alakult ki erős másodlagos inflációs hatás. Vagyis a munkavállalók béremelési igényei még nem épültek be széles körben az árakba.

Ez azonban kettős üzenet. A jegybank számára kedvezőbb a mérséklődő bérnyomás. A fogyasztók számára viszont kevesebb mozgásteret jelent.

Nehéz döntések várnak a kormányra

Andy Burnham kormánya az elektromos számlák áfájának csökkentésével próbálhatja enyhíteni a terheket. A szélesebb áremelkedés azonban könnyen elnyelheti ezt a segítséget.

Közben a brit állam finanszírozása is drágul. A tízéves államkötvény hozama 5,05 százalékra emelkedett. Ez magasabb kamatkiadásokat okozhat a költségvetésben.

A kormány mozgástere ezért szűkül: támogatnia kellene a háztartásokat, miközben a finanszírozási költségek is nőnek.

A következő hetek politikai vitái megmutathatják, mennyire képes Burnham kabinetje egyensúlyt teremteni a társadalmi segítség és a pénzügyi fegyelem között. Az infláció alakulása ebben döntő szerepet játszhat.